[박종훈의 지식한방 요약] 이번주 전세계에 관세폭탄, 트럼프 전략에 숨어 있는 진짜 목적은?

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트럼프 2기의 관세 정책과 경제 전략 분석

트럼프 전 대통령은 2기 행정부에서도 강력한 관세 정책을 추진하고 있으며, 이는 단순한 협상용 카드가 아니라 미국 경제 전반을 조정하는 핵심 전략이다. 2018년 1기 당시와 비교해도 더욱 공격적인 관세 정책을 펼칠 것으로 예상되며, 특히 상호 관세 도입, 강달러 용인, 세수 확보, 금리 정책과 연계되어 있다.

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1. 철강·알루미늄 관세 부과 확대

트럼프는 2018년 1기 행정부에서도 철강(25%) 및 알루미늄(10%)에 대해 높은 관세를 부과했다. 이번 2기에도 유사한 정책을 추진할 가능성이 높으며, 특히 캐나다·멕시코를 포함한 전 세계 철강·알루미늄 제품이 관세 부과 대상이 될 수 있다.

1) 2018년 철강 관세 정책 사례

• 처음에는 중국을 주요 관세 부과 대상으로 삼았으나, 2018년 3월 유럽연합(EU), 캐나다, 멕시코, 한국까지 확대.
• 한국은 관세를 피하기 위해 철강 수출량을 줄이는 '쿼터제'를 선택.
• 캐나다와 멕시코는 협상을 통해 철강 관세 철폐를 약속받았지만, 이후 다시 관세 부과 위협을 받음.

2) 2기 행정부에서의 예상 변화

• 트럼프 2기에서는 캐나다·멕시코도 철강 관세 대상이 될 가능성이 큼.
• 한국도 과거처럼 쿼터제를 활용할 수밖에 없을 가능성이 크며, 철강 수출량 감소 불가피.
• 관세 철폐 합의를 믿을 수 없는 상황 → 멕시코처럼 철폐 후 다시 관세 부과 가능성 존재.
• 철강·알루미늄 외에 다른 주요 산업(자동차, 반도체 등)으로 확대될 가능성 있음.

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2. 상호 관세 정책 도입 가능성

트럼프는 상대국이 미국산 제품에 부과하는 만큼 똑같이 관세를 부과하는 '상호 관세' 정책을 추진하려 한다. 이는 2019년 트럼프 1기 때도 추진했으나 공화당 내부 반대로 포기한 바 있다. 하지만 이번 2기에는 공화당 내에서도 찬성하는 의견이 많아 상호 관세 도입 가능성이 높아졌다.

1) 주요 사례: 유럽 자동차 관세 문제

• 현재 유럽연합(EU)은 미국산 자동차에 10% 관세를 부과.
• 반면 미국은 유럽산 자동차에 2.5% 관세만 부과.
• 트럼프는 유럽이 10%를 부과하면, 미국도 똑같이 10% 관세를 부과하겠다는 방침.
• 유럽 측에서는 미국산 자동차 관세를 2.5%로 낮출 의향을 밝힘.
• 하지만 트럼프는 단순한 관세 조정이 아니라, 비관세 장벽(자동차 안전·환경 기준, 소비세 등)까지 문제 삼을 가능성이 있음.

2) 추가적인 관세 이슈

• 유전자 변형 농산물(GMO) 문제: 미국산 농산물(특히 GMO)을 유럽이 거부하는 것에 대해 미국이 무역 장벽으로 간주하고 관세 부과 가능성.
• 소비세 차이 문제: 유럽의 높은 소비세(최대 25%)를 문제 삼을 가능성.

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3. 달러 강세 정책과 경제적 노림수

트럼프 1기 때는 달러 약세를 원했지만 실패했고, 2기에서는 강달러 정책을 용인하는 전략으로 전환했다.

1) 강달러가 유지되는 이유

• 트럼프 행정부는 전 세계 국가들에게 고율 관세 부과를 예고.
• 이에 따라 글로벌 자금이 안전자산인 '달러'로 몰리면서 강달러 현상 발생.
• 미국 국채 금리도 이에 따라 변동.

2) 강달러 정책의 경제적 목표

① 미국 물가 안정: 강달러가 유지되면 수입 물가 하락 → 물가 안정 효과.
② 금리 하락 유도: 글로벌 자금이 미국 국채로 몰리면 미국 국채 금리 하락 → 금리 인하 가능성 증가.
③ 세수 확보: 관세 부과로 미국 정부의 재정 적자 보전.

3) 미국 재무부의 공식 입장

• 2025년 2월 7일, 미국 재무부 장관이 "트럼프 정부에서 강달러 정책을 유지할 것"이라고 공식 발표.
• 이는 트럼프 1기의 약달러 정책과 정반대 전략을 의미.

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4. 트럼프 관세 정책의 5대 약점

1) 미국으로 유입될 추가 자금 부족

• 이미 글로벌 자금이 대거 미국으로 이동한 상태.
• 추가적인 자금 유입은 제한적일 가능성이 큼.
• 관세 정책이 장기적으로 유지되기 어려운 요인.

2) 일본의 금리 인상과 엔케리 트레이드 청산 가능성

• 일본 중앙은행이 금리를 인상하면 일본 국채 금리 상승 → 일본 자금이 미국에서 빠져나갈 가능성.
• 이는 트럼프의 강달러 유지 및 금리 하락 전략에 문제를 초래할 수 있음.

3) 중국의 새로운 관세 대응 전략

• 중국은 단순히 미국 제품에 맞관세를 부과하는 대신 기술 자립 및 공급망 다변화 전략을 추진 중.
• 과거와 달리, 장기적인 대응이 가능해진 중국이 트럼프 관세 정책의 큰 변수가 될 수 있음.

4) 미국 내 인플레이션 상승 가능성

• 현재는 강달러 정책이 물가를 안정시키고 있지만, 지속적인 관세 부과가 결국 소비자 물가를 자극할 가능성이 있음.
• 만약 인플레이션이 다시 상승하면, 금리 인하 계획에도 차질이 생길 수 있음.

5) 미국의 무역 수지 적자 지속 문제

• 강달러가 지속되면 미국의 수출 경쟁력이 약화되어 무역 적자가 계속 증가할 가능성.
• 이는 결국 트럼프 정책의 근본적인 목표(미국 제조업 활성화)와 충돌할 수 있음.

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결론: 트럼프 관세 정책의 본질

• 단순한 협상 카드가 아니라 미국 경제 구조 조정을 위한 핵심 정책.
• 강달러 유지, 세수 확보, 금리 인하, 주가 방어라는 목표를 가지고 있음.
• 하지만 장기적으로 유지될 수 있는지 불확실하며, 일본, 중국, 미국 내 경제 변수가 트럼프 전략의 성공 여부를 결정할 것.

📌 트럼프의 관세 정책을 단순한 미치광이 전략으로 보면 위험.
📌 앞으로 한국을 포함한 글로벌 경제에 큰 영향을 미칠 가능성이 높으므로 철저한 대비가 필요.

 

달러 자산 비중을 꾸준이 50% 이상으로 할 것.

단기적으로 미국 주식 채권이 나쁘지 않음.